北交所龙头撬动效应持续发挥 对新三板反哺作用加速显现 新三板摘牌企业竞相“回流”
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北交所龙头撬动效应持续发挥 对新三板反哺作用加速显现 新三板摘牌企业竞相“回流”

来源:北京日报 2022-10-28 06:00:59

昨天(27日),浙江夜光明光电科技股份有限公司(简称“夜光明”,证券代码“873527”)登陆北交所,成为第119家上市公司。夜光明身上还有另一个引人关注的标签——首家二次挂牌新三板并成功登陆北交所的企业。


(资料图)

开市近一年,北交所龙头撬动效应持续发挥,其对新三板的反哺作用正加速显现。前些年摘牌的企业,正以二次挂牌的方式快速“回流”,重新在新三板集结,并向北交所发起冲击。这种现象被一些市场人士形容为“好马也吃回头草”。

首家“回流”企业成功上市

7年前,2015年10月23日,夜光明开始在新三板挂牌。此后为冲击A股IPO,这家公司在2018年11月21日选择摘牌。暂别两年后,2020年11月17日,夜光明又重回新三板挂牌,成为首家二次挂牌的新三板企业。今年6月,北交所开市半年后,夜光明申报北交所上市。如今这家公司又捷足先登,成为首家二次挂牌并上市北交所的公司。

夜光明是专业从事反光材料及其制品研发、生产及销售的高新技术企业。产品广泛应用于高可视性职业防护服装、运动服装及装备、户外广告、市政设施建设等多个领域。近年来,企业发展稳健。今年上半年实现营收1.79亿元,同比增长7.36%,净利润为1398万元,同比增长近4成。

作为一家深耕反光材料近二十年的企业,夜光明先后获得国家级高新技术企业、浙江省专精特新“小巨人”企业等荣誉。如今登陆北交所,企业如愿成为“北交所反光材料第一股”。夜光明此次采用直接定价方式,发行价格为10.99元/股。根据计划,公司此次合计募资1.78亿元,用于年产2000万平方米高性能反光材料技改项目、生产线自动化改造项目、研发中心建设项目。

68家“回头客”多数瞄准北交所

一家中小企业近年来在资本市场兜兜转转的经历,背后体现的是我国多层次资本市场持续深化改革的发展轨迹。

夜光明并非个案。一周前的10月19日,旭辉电气正式获批挂牌新三板。这家国家级“专精特新”小巨人企业曾于2016年首次在新三板挂牌公开转让,但又在2018年9月19日终止挂牌。碧盾环保从新三板摘牌3年多后,近日也公告再次申报挂牌新三板,并明确未来几年的上市申报计划,拟于2024年完成辅导验收后向北交所或其他证券交易所提交上市申请材料。

“当时企业选择主动摘牌,主要是因为当时新三板出现了暂时性的困境。”资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为,市场流动性不足,融资功能下降,发展前景不明朗,导致有些企业对新三板失去耐心,进而决定主动摘牌,以降低相关挂牌成本,回避相关信息披露义务,谋求其他资本市场出路。

如今这些企业纷纷成为“回头客”,决定二次挂牌,原因也不难理解,主要是企业基于对新三板深化改革后融资、交易和定价功能的重新认识,对新三板市场流动性改善的良好预期,对新三板深化改革前景的一致认同。“特别是北交所的成功运行,以及北交所申请企业必须是新三板创新层公司的硬性规定,唤起更多已摘牌企业重新挂牌新三板的意愿和需求。”他表示。

换句话说,北交所设立并开市,让一些尚未达到沪深上市标准的优质中小企业,将目光重新转向新三板。做出类似选择的企业还有不少。根据全国股转公司、北交所的统计,自2021年9月2日至2022年9月2日,北交所设立一年来,新三板新申请挂牌公司共超过300家,其中摘牌后二次申报公司就达到68家。

由于二次挂牌企业都曾经有过挂牌的经历,这就意味着这些企业整体都是比较优秀的公司,基本符合或接近北交所申请标准,其目的性较强,都是奔着北交所而来。

二次挂牌体现新三板市场化

今天,华岭股份也将上市交易,北交所上市公司数量将达到120家。这家企业从受理到过会仅用38天,上市速度之快引来市场各方赞叹。到11月15日,北交所即将迎来开市一周年,随着市场平稳运行,规模稳步提升,发行审核提速,企业上市的预期更加明确,市场对企业的吸引力与日俱增。二次挂牌企业的涌现,正是由于北交所品牌效应的释放。

“好马也可吃回头草。”专业人士认为,不管是主动终止挂牌企业还是被强制终止挂牌企业,新三板都应当以开放的心态欢迎企业重新回归申请二次挂牌,这也是新三板市场化的直接体现。

“夜光明作为首家二次挂牌并成功上市北交所的案例,是北交所对新三板龙头撬动效应和反哺作用最好的体现。”周运南认为,市场示范效应将吸引其他摘牌企业积极重新回归新三板。不过,由于优质已摘牌企业数量并不是太多,所以大量二次挂牌的企业并不会持续出现,而且在北交所成立后,主动摘牌企业的数量也在明显减少。

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