基金收益贝塔、阿尔法解读 投资者应如何选择

大家在接触基金的过程中，可能会听说过“(阿尔法)”、“(贝塔)”这样的一些术语。

最近就有基民咨询，阿尔法和贝塔是不是很好的策略。

实际上，阿尔法和贝塔都是主流的策略，对我们选择基金也很重要，今天我们就来一起学习一下吧。

基金涨幅跟大盘不同步的原因？

配置过基金的朋友可能会发现，有些基金跟大盘的涨幅比较同步，但有些时候，我们也会遇到基金跟大盘走势不完全同步的情况。

例如大盘上涨了，持有的基金却没怎么涨，或者涨得更多;

大盘下跌了，持有的基金没跌那么多，或者跌得更多

为什么会出现这种情况呢?

其实，股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面：一是贝塔收益，跟随市场一起波动;二是阿尔法收益，不跟着市场一起波动。

贝塔收益(市场收益)

我们可以把贝塔收益看作一种被动的投资收益，它是通过承担市场风险所带来的收益，代表着市场的平均回报。

贝塔收益是比较容易获得的，例如通过配置指数型基金就能获得贝塔收益，由此跟上市场的节奏。

阿尔法收益(超额收益)

而阿尔法收益是基金的实际收益和贝塔收益之间的差额，是投资收益中超出市场收益的部分。

阿尔法收益主要取决于基金经理的主动管理能力，对基金经理的选股和择时能力要求比较高。

如果一个基金在某一时段的业绩大幅超越市场平均水平，说明在基金经理在该时段的投资管理能力是比较突出的。

投资者应如何选择？

对普通投资者来说，如果只想获得市场的平均回报，可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏。

指数基金运作不依赖基金经理的选股能力，费率相对较低，仓位一般在90%以上，在市场下跌的时候也不会主动减仓。

如果想要获得超越市场的超额收益，就需要选择一些优秀的主动管理型基金了。

对于这些基金来说，超越基准指数的能力越强，说明它的阿尔法收益贡献越大。

因此在挑选主动管理基金时，超越基准的数据可以作为重要的参考依据。

一般来说，在市场单边上涨或普涨行情中，指数基金的进攻性更强;而在震荡市或者结构性行情中，阿尔收益明显的主动管理型基金，突围的可能性更大。

大家可以根据自己的风险承受能力和投资偏好去选择。