怪兽充电拟在纳斯达克挂牌上市 共享充电宝是个好生意吗

怪兽充电将上市，骂声中涨价的共享充电宝是个好生意吗？

3月13日，被称为“三电一兽”之一的怪兽充电向美国证券交易委员会(SEC)递交招股文件，拟在纳斯达克挂牌上市，承销商为高盛、花旗、华兴、中银国际，目标募资至少1亿美元。此前，小电科技也曾于去年7月签署上市辅导协议，计划冲刺IPO。此次倘若怪兽充电成功上市，那它将打败小电科技率先拿下“共享充电宝第一股”。

共享充电宝近期也因为涨价引起争议。一条微博阅读2.6亿的热搜下，网友声讨共享充电宝价格从1元涨到了4元，觉得自己被“割韭菜了”。从不被看好到上市，共享充电宝经历了逆袭的过程，不过，共享充电宝目前营销成本过大，营收主要依赖租借，扩张一味凭借砸钱，这些都是制约共享充电宝企业发展的地方。

5年融资25亿元，怪兽充电跻身资本宠儿

作为移动电源租赁服务的提供方，2017年才成立的怪兽充电发展历史不长，却和它所处的共享充电宝市场一起受到资本市场追捧。

2017年4月，怪兽充电获得小米科技、清流资本、顺为资本等机构带来的数千万元天使轮融资。同年7月和11月，其又分别完成了亿元人民币的A轮融资和3000万美元的B轮融资。2019年，怪兽充电先后获得InnoVen Capital独家风投资金、3000万美元的C轮融资和5亿元人民币的C+轮融资。目前怪兽充电共完成6轮融资，最近一轮D轮融资交易金额为2.34亿美元，由阿里巴巴、CMC资本、凯雷投资、高瓴资本和软银亚洲带来。

经过多轮洗牌，国内共享充电宝市场基本形成“三电一兽”(街电、来电、小电、怪兽)态势。怪兽充电招股书数据显示，2020年怪兽充电占据34.4%的市场份额，位列行业第一;截至2020年底，怪兽充电已经构建了包含超过66.4万点位的共享充电网络，累计注册用户超过2.19亿。

具体财务数据上，2020年怪兽充电实现营收28.094亿元，较2019年的20.223亿元增长了38.9%。其中，充电宝租赁业务的收入拿下了总收入的96.52%，达27.115亿元，剩余部分则来自其充电宝销售等业务。招股书援引艾瑞咨询的数据，按照2020年的总收入计算，怪兽充电的市场份额达到了34.4%，排名第一。

华中科技大学经济学院教师彭斌告诉经济观察网记者，参照直播行业的先例，此次倘若成功上市，怪兽充电或将暂时性地成为共享充电宝行业的“领跑者”。上市后将会有更多融资渠道、资本和机会来进行内部竞争，最终可能成为行业内少数几个生存下来的寡头企业。

营收增长38.9%，净利润却缩水55%

资本青睐下的怪兽充电风光无限。不过，营收增长的同时，怪兽充电的净利润却缩水，从2019年的1.666亿元陡降至2020年的7540万元，下滑幅度达55%。在净利率方面，2020年的2.7%也明显低于2019年的8.2%。

怪兽充电在招股书中解释称，这是因为销售和营销费用占据了运营费用的一大部分，其中主要是给合作伙伴的激励费和负责业务拓展的人员的报酬。

据了解，怪兽充电实行直营与代理两种模式，前者是与不同区位的合作伙伴进行协商，向其支付激励费用，包括各大热门商圈的入场费和佣金;后者是利用本地业务网络来进行扩张，需购置机柜，同时获得分成。

随着行业内部同质化竞争的日趋激烈，同时也为了尽可能多且快地抢占市场份额，防范其他企业“突袭”，怪兽充电不得不尽可能地满足商家对分成的要求。

其资金投入因之不断加大，怪兽充电“入场费”从2019年的1.06亿元增至2020年的3.8亿元，大涨260%;支付给合作伙伴的佣金也从2019年的8.22亿元增加至2020年的11.96亿元，增长了45.5%。

据招股书，2019年怪兽充电的营销费用为13.62亿元，而2020年则增至21.21亿元。

彭斌告诉记者，竞争发展的规律使得我国很多行业都出现了这样的情况，这主要是因为它们虽然属于互联网行业，但技术门槛并不高，要想长期生存下去，就必须尽快占领市场。超规模的业务拓展自然导致运营成本大幅上升，利润缩水。只有挤出竞争失败的企业，直至市场形成寡头垄断或者垄断，怪兽充电才能最终获得定价权。不过他认为，“目前这种资金投入不一定会带来回报，除非能它在共享充电宝市场上获得最终的胜利。”

涨价激起骂声，共享充电宝还能火下去吗

激烈竞争使得共享充电宝企业利润空间缩水，同时用户租借充电宝的价格也被抬高。

近期，共享充电宝涨价的消息再次登上微博热搜。共享充电宝诞生之初，价格多为每小时5毛或1元，目前，市面上共享充电宝价格多为1.5元/半小时、2元/半小时。部分特殊场景(如电影院)是2.5元/半小时，景区则是4元/半小时，甚至10元/每小时。相较于初期低价，网友连连吐槽"终于要开始割韭菜了"、“趁凉掉之前赶紧再赚一把”、“一天40还不如买一个”。

不过，尽管涨价，也有人表示依旧会使用。大学生张同告诉记者，受到教学楼插座太少、宿舍晚上例行断电、白天总是忘记给充电宝充电等综合因素的影响，自己已经习惯了租借共享充电宝，“暂时来说只要没有涨得特别离谱，我还是会用的吧，毕竟也没有别的办法了。”她说。

共享充电宝涨价却仍有消费者愿意接受，根本原因还是在于目前手机端的电池技术尚未出现变革性突破的迹象，未来一段时间内，市场对便捷充电宝的需求会依旧存在。

“共享充电宝企业并未找到新的盈利模式，涨价问题也广受诟病，”网经社生活服务电商分析师陈礼腾告诉记者，除此之外，共享充电宝品牌还存在霸王条款、退款难等问题，因为，为寻求进一步发展，充电宝公司需要构建新的增长路径。

营收主要依赖租借，扩张一味凭借砸钱，共享充电宝企业还能继续火下去吗?又还能走多远?会不会步共享单车行业的后尘?现在尚无定论。

怪兽充电已经意识到了改变的重要性，它在招股书中说，“IPO募集资金除了将用于继续扩大重点商户网络、提高运营水平、加强技术能力等外，还将用于探索潜在业务。”至于潜在业务究竟是什么，怪兽充电并未作出具体解释。