这条高铁太能赚钱了！改革红利助推营收增长

12月5日，原国家工商行政管理总局网站发布了最新一批《工商总局企业名称核准公告》，“中国国家铁路集团有限公司”企业名称出现在已核准名单内。

名称核准通过后，中国铁路总公司将正式更名为“中国国家铁路集团有限公司”。本次中国铁路总公司的更名完成，标志着铁路公司制改革最后一步完成，这为京沪高铁的下一步运营也提供了支撑。

按照计划，中国铁路又将迎来一轮运行图调整。在客运量持续增长带动下，中国最赚钱的京沪高铁肯定会“水涨船高”。

去年京沪高铁收入已经逾295亿元，记者保守估计，2018年京沪高铁有望突破300亿元大关。而如坊间传闻，京沪高铁有IPO可能性，那么这条“盈利奶牛”的高铁，注定将更引来更多关注。

“人口红利”还在增长

中国高铁客运增长仍势不可挡。

记者从中国铁路总公司获悉，2019年1月5日0时起，全国铁路将实施新的列车运行图，铁路客货运输能力显著提升。高铁运输能力较调图前提升约9%。其中，长三角编制旅客列车运行线1007对，客运运力将创新高。

数据显示，11月份，国家铁路旅客发送量24465万人次，同比增长9.5%。其中，动车组旅客发送量增速加快，全月发送15542万人次，同比增长15.9%。全路有17个铁路局集团公司客运量实现同比增长，其中中国铁路昆明、成都、西安局集团有限公司同比增幅超过20%。

京沪高铁2011年6月开始运营，连接北京、上海两大超级枢纽，区位优势无可替代。

截至2018年6月末累计发送旅客8.25亿人次，占全国高铁客运量约10%，成为我国最繁忙的铁路客运线路。2018年以来，京沪高铁更是饱和运行，常常是“一票难求”。记者做了一个统计，京沪高铁可谓是从“一座高峰”迈向“另一座高峰”。(如下表)

数据来源中国铁路总公司

2018年5月1日，京沪高铁创造了66.9万人次的单日旅客发送量最高纪录。

截至2018年6月30日，京沪高铁已安全运营2558天，累计开行列车76.7万列、年均增长21.3%，累计运送旅客突破8.25亿人次、年均增长24.6%。2018年上半年，平均每日开行列车472列，全线运送旅客9074.1万人次(日均50.1万人次)，较去年同期增加738.8万人次、增长8.9%，高速列车最小追踪间隔4分钟。

记者保守推算(按年均8%增长率)，今年京沪高铁发送旅客人次或按接1.95亿人次。

改革红利助推营收增长

在客运量持续增长带动下，京沪高铁营业收入增速维持在10%以上，净利率呈现逐年显著提升的趋势，2017年实现利润127亿元，利润率达43%。(如下表)

记者预计，2018年京沪高铁运输收入会突破300亿元大关，利润有望达到139亿元。有分析师认为，京沪高铁的客运收入峰值或在409亿元，目前其盈利仍将加速上行。

“按照目前12306公布数据整理京沪高铁列车开行方案，按照里程折算为京沪高铁全程，其中时速300-350公里的高铁折合为97.5对，时速250公里的动车组折合为3对。假设全部更换16编组的列车，按照目前列车开行计划，80%客座率情况下预计收入峰值409亿元。”中信证券研报说。

事实上，京沪高铁的运力仍在增长，这为其运输收入提供了进一步的保证。

记者从铁路总公司了解到，2018年7月1日，16辆长编组复兴号动车组在京沪高铁上投入运营(每列定员达到1193人，是8辆编组“复兴号”的2倍)。中国铁路总公司表示，2019年，时速350公里的超长版17辆编组“复兴号”将投入京沪高铁运营(车身长439.8米、可以乘坐1283人)。

在客流量逐步饱和情况下，随着铁路运输市场化程度不断提高，京沪高铁或将提升运价，从而增厚利润。