歌尔股份子公司歌尔微电子引入15家战投 股东阵容豪华

歌尔股份3月1日晚公告称，公司控股子公司歌尔微电子股份有限公司(简称“歌尔微电子”)拟增资扩股引入15家外部投资者。本轮投资者以自有资金或自筹资金向歌尔微电子合计增资21.5亿元，其中6058.01万元计入歌尔微电子新增注册资本，其余计入资本公积，本轮投资者合计取得歌尔微电子增资扩股后10.41%的股权。本轮投资完成后，公司持有歌尔微电子股权由95.88%变更为85.9%，未导致合并报表范围发生变化。

值得注意的是，歌尔股份去年11月10日披露歌尔微电子筹划分拆上市事项。业内人士指出，歌尔股份本次为歌尔微电子引入外部投资者，意在加速推进分拆上市工作。

股东阵容豪华

本次引入战投前，歌尔微电子由歌尔股份、姜龙、宋青林分别持股95.88%、2.06%和2.06%。

中国证券报记者注意到，参与歌尔微电子的战投方多达15家。其中，歌尔股份控股股东歌尔集团有限公司(简称“歌尔集团”)参与增资2亿元，其余的是地方国资和具有投行背景的PE机构。

国资入局与产业合作紧密相关。青岛微电子创新中心有限公司(简称“青岛微电子”)以5.5亿元成为本轮出资额最大的战投方。天眼查显示，青岛微电子系青岛崂山区财政局全资持有，而歌尔微电子即落户于崂山区。有公开报道称，崂山区是山东省微电子产业创新创业活力最强的区域之一。又如山东省荣成市国资委旗下的荣成市城建投资开发有限公司出资1亿元，而荣成市政府与歌尔集团合作建设的荣成歌尔产业园在2020年10月正式启用，荣成市政府称将进一步发挥歌尔集团在微电子领域优势，加快在微电子产业方面的发展。

具有投行背景的机构积极参与。中信建投子公司中信建投投资有限公司出资1亿元，中信建投子公司中信建投资本管理有限公司担任执行合伙人的共青城春霖股权投资合伙企业(有限合伙)出资9000万元，由中金公司子公司担任执行合伙人的中金启辰(苏州)新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)出资4500万元。

歌尔股份称，本次交易有利于进一步提升公司的核心竞争力，推动微电子业务的发展，多元化股东结构，符合全体股东的长远利益。

意在加速推进分拆

歌尔股份去年11月10日披露，公司同意歌尔微电子筹划分拆上市事项，并授权公司及经营层启动分拆歌尔微电子上市的前期筹备工作，包括但不限于可行性方案的论证、组织编制上市方案、签署筹划过程中涉及的相关协议等上市相关事宜，并在制定分拆上市方案后将相关上市方案及与上市有关的其他事项分别提交公司董事会、股东大会审议。

歌尔微电子成立于2017年10月31日，注册地位于青岛市崂山区。资料显示，歌尔微电子主要从事公司MEMS麦克风、MEMS传感器、微系统模组等相关产品的设计、制造和销售，产品主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。根据国际调研机构Yole Développement的研究报告，在2019年全球MEMS产业企业收入排名中，歌尔微电子位列第9位，是唯一一家进入全球前十的中国企业。

未来前景被看好

歌尔股份在前期已进行微电子业务的相关整合，2019年底将潍坊微电子、荣成歌尔相关股权增资至歌尔微电子。目前，歌尔微电子业务主要聚焦为MEMS MIC、传感器、SIP业务，2019年收入为24.2亿元，占上市公司总营收的7%，净利润为3亿元，占上市公司净利润的23%。

中信证券研报指出，歌尔股份分拆歌尔微电子上市聚焦MEMS及SIP业务，通过融资给予该业务更好的资源与成长空间。同时，公司通过股权激励核心员工，绑定其与公司发展的利益，未来如独立上市成功，则有望进一步推动员工的积极性。

开源证券表示，歌尔微电子分拆后将获得充分的资本支持，提升声学MEMS产品研发能力及量产能力，推动零件板块的成本下行，加快业务垂直一体化，把握TWS耳机、AR/VR终端产品的迭代浪潮。